Los datos recientemente publicados por el Registro de Inversiones Exteriores, correspondientes al primer semestre de 2024, muestran cómo la región de Madrid ha sido el destino del 67,5% de la inversión productiva bruta recibida en España desde comienzos de año. En total, esto equivale a 7.940 millones de euros, elevando considerablemente su cuota con respecto al año precedente. Siguen, a distancia, Cataluña (1.762 millones, el 15,0% del total), Asturias (595 millones, el 5,1%), Aragón (333 millones, el 2,8%) y la Comunidad Valenciana (325 millones, el 2,8%).
Tras un primer trimestre de 2024 en el que la región madrileña había absorbido un 62,1% de los flujos nacionales (4.202 millones), la cuota de Madrid respecto a la inversión total se eleva al 74,8% en el segundo trimestre (3.738 millones). La inversión recibida en el primer semestre de 2024 en Madrid es levemente superior a la del primer semestre del año precedente (+2,2%), y se sitúa un 9% por encima de la media de los primeros semestres de los últimos cinco años.
Un volumen significativo de la inversión en Madrid en el comienzo de 2024 corresponde a inversiones en capital y patrimonio (82,1%). También se identifican inversiones notables a través de financiación intragrupo (17,9%), una nueva categoría que el Registro ha comenzado a incluir este año.
Las cifras de la región madrileña en los primeros seis meses del año, al igual que a nivel nacional, mantienen un volumen inusualmente bajo de adquisiciones (10,6%). No obstante, teniendo en cuenta las operaciones anunciadas durante la primera mitad del año (no necesariamente ejecutadas en el período), es previsible que esta cifra suba considerablemente al cierre del ejercicio. Sorprende positivamente en el comienzo de 2024 el alto volumen de inversiones brownfield (26,9%, ampliación o mejora de infraestructuras ya existentes) y greenfield (20,8%, que implican la creación de nuevas instalaciones desde cero), que en conjunto (47,7%) superan a las otras ampliaciones, que se vuelven a mantener en altos niveles (41,7%). Es importante tener en cuenta que en los últimos años estas otras ampliaciones en algunos casos pueden corresponder dotaciones a empresas madrileñas para una adquisición posterior.
En los seis primeros meses de 2024, el Reino Unido se sitúa como el principal inversor en la región, con 1.643 millones de euros (20,7% del total), gracias a fuertes inversiones en Servicios técnicos de ingeniería (646 millones el segundo trimestre), en Actividades de los centros de llamadas (337 millones, también el segundo trimestre) y en Comercio al por mayor de combustibles sólidos (261 millones). Los Estados Unidos siguen, con un total de 1.628 millones invertidos en el período (20,5%), entre los que destacan las inversiones en Servicios técnicos de ingeniería (957 millones) y en Ingeniería civil (246 millones). Francia se sitúa en tercer lugar, también superando ya la cota de los 1.000 millones invertidos en el año (1.113 millones, 14,0%), con fuertes inversiones en el sector de Suministro de energía eléctrica (785 millones). Destacan también entre los principales inversores en la primera mitad del año Países Bajos (625 millones, 7,9%), filiales españolas en el exterior (505 millones, 6,4%), Italia (459 millones, 5,8%) y México (340 millones, 4,3%).
Desde la perspectiva sectorial, algunas de las operaciones anteriores determinan los sectores más destacados en el primer semestre. Los tres sectores más importantes fueron Servicios técnicos de arquitectura e ingeniería, que absorbe un 20,4% de los flujos productivos brutos recibidos estos meses en Madrid (1.621 millones), seguido por Suministro de energía eléctrica (16,4%, 1.305 millones) e Ingeniería civil (14,3%, 1.132 millones). Otros sectores relevantes incluyen Servicios financieros (12,2%, 969 millones) y Actividades inmobiliarias (5,6%, 448 millones).
Es notable la ausencia en los datos ofrecidos por el Registro de algunas de las grandes operaciones anunciadas en los últimos meses. Operaciones como la compra de Dorna por Liberty Media, por más de 4.000 millones; la compra de Idealista por el fondo Cinven (2.900 millones); la OPA sobre Applus, por encima de los 1.000 millones; la compra de la Universidad Europea por EQT (2.200 millones) o del 50% de Globeducate por la francesa Wendel (1.000 millones); o la venta de Vodafone España a Zegona (5.000 millones) no parecen tener reflejo en sus cifras. Junto con las grandes OPAs y adquisiciones que se están resolviendo en la actualidad, pendientes en algunos casos de autorización, estas operaciones pueden tener un impacto significativo en actualizaciones futuras de los datos del Registro.
Madrid capital refuerza su liderazgo en proyectos greenfield transfronterizos, atrayendo más inversión y empleo
En inversión greenfield, aquella generadora de mayor crecimiento y empleo, los datos de Orbis Crossborder Investment (Moody’s) muestran cómo el incremento de la actividad inversora en la ciudad es notable en los últimos años, a pesar de la pandemia. Entre 2019 y finales de 2023, se han anunciado prácticamente 200 proyectos al año en Madrid capital, con una inversión media anual superior a los 3.840 millones de dólares y la generación de 13.040 empleos cada año.
Madrid ha reforzado su posición como un destino clave para la inversión greenfield en Europa y a nivel global. En el último año completo, 2023, Madrid se ha situado como el segundo principal destino europeo para este tipo de proyectos y el sexto destino a nivel global. Así, se anunciaron 223 nuevos proyectos en 2023 en Madrid capital, un 45% más que el año precedente, por un valor superior a los 3.880 millones de dólares, y que supondrán la creación de más de 13.300 empleos en la ciudad. Se trata del segundo mejor dato de empleo desde que se tienen registros, tras el excepcional dato de 2019.
En la primera mitad de 2024, esta fuente anota cerca de una centena de proyectos (96 proyectos, de 85 empresas diferentes). Estos proyectos representan un importe superior a los 2.800 millones de dólares y un empleo asociado de 7.500 puestos de trabajo. Es notable el incremento frente al año anterior del volumen de inversión por proyecto (31 millones, frente a 19) y del volumen medio de empleo (83 puestos de trabajo por proyecto, frente a 63). Ambas magnitudes se encuentran por encima del tamaño medio de los proyectos recibidos en Madrid capital en la última década.
La ciudad de Madrid ha concentrado el 82% de los proyectos anunciados en la Comunidad de Madrid desde 2013, el 79% de la inversión y el 77% del empleo. Esta concentración subraya el papel dominante de Madrid como motor económico de la región, atrayendo la mayoría de la inversión y el empleo generado.
Madrid amplía su peso en stock e inmovilizado
La posición inversora extranjera en la Comunidad de Madrid, por su parte, ha experimentado un crecimiento constante desde los mínimos alcanzados en 2013. En 2022, alcanzó un valor de 379.822 millones de euros, considerando solo las inversiones productivas. Estas cifras, un 4,4% superiores a las del año anterior, duplican los niveles registrados en 2007, primer año con datos disponibles. El stock de IED productiva en Madrid, que representa el valor de los activos que los inversores extranjeros mantienen en empresas en la Comunidad de Madrid, con inversión directa, y la financiación entre empresas relacionadas, representa un 145% del PIB regional en el año, equivalente a 56.583 euros per cápita.
Madrid continúa liderando la captación de inversión extranjera entre las regiones españolas. Concentra un 69% del stock total nacional, 6 puntos porcentuales más que en 2007. Se sitúa muy por delante de Cataluña (14%), Asturias (3,2%) y el País Vasco (3,1%), las regiones inmediatamente siguientes en términos de inversión.
El Inmovilizado material aporta una perspectiva alternativa sobre dónde se realiza la inversión y la evolución de los activos fijos de las empresas extranjeras en Madrid. En 2022, alcanzó los 37.729 millones de euros, un 23% del total nacional, tras un fuerte incremento frente al año anterior (+9%). Madrid continúa ampliando así su distancia con respecto a esta variable con el resto de las regiones españolas.
Empresas de capital extranjero en Madrid
En septiembre de 2024, constan en SABI 12.154 empresas de capital extranjero con sede en la ciudad de Madrid (un 79% del número de filiales en la Comunidad de Madrid, el 34% del total de las empresas de capital extranjero en España). Estas empresas emplean a 989.355 profesionales (el 69% del empleo en filiales extranjeras en la Comunidad de Madrid, el 39% del total en España). Además, facturaron conjuntamente el último año 381.775 millones de euros (el 71% de la Comunidad de Madrid, 39% del total en España).
